Ухудшение эпидемической ситуации продолжило сдерживать деловую активность в октябре, сообщает пресс-служба ЦБ РФ.
В октябре выпуск продукции в базовых отраслях российской экономики продолжил снижаться в годовом выражении. Восстановление внутреннего спроса, как инвестиционного, так и потребительского, носило неустойчивый характер. Его сдерживало осложнение эпидемической ситуации и ужесточение ограничений во второй половине октября 2020 года.
С учетом данных за III квартал и октябрь сокращение ВВП по итогам 2020 года будет ближе к 4%. Возобновление восстановительного роста экономики ожидается в I квартале 2021 года. Более подробно читайте в очередном выпуске информационно-аналитического комментария «Экономика».
Экономика: факты, оценки, комментарии (октябрь 2020 г.)
В октябре ухудшение эпидемической ситуации продолжило сдерживать деловую активность в российской экономике. Заметное снижение выпуска в обрабатывающей промышленности и сельском хозяйстве компенсировало рост объема добычи и оборота торговли. Восстановление внутреннего спроса продолжилось, однако разнонаправленная динамика косвенных индикаторов указывала на его неустойчивый характер. Произошедшее ухудшение эпидемической ситуации продолжит оказывать сдерживающее влияние на деловую активность в ближайшие месяцы, однако не такое сильное, как в II квартале 2020 года. Тем не менее с учетом данных за III квартал и октябрь сокращение ВВП по итогам 2020 г. будет ближе к 4%. В I квартале 2021 г. ожидается возобновление восстановительного роста.
Агрегированный выпуск
ВВП. По предварительной оценке Росстата, в III квартале 2020 г. ВВП снизился на 3,6% в годовом выражении (рис. 1). Масштаб снижения оказался меньше оценки Банка России, опубликованной в Докладе о денежно-кредитной политике (№ 4, 2020). Отклонение от прогноза объясняется пересмотром Росстатом данных по промышленному производству и большим, чем предполагалось ранее, восстановительным ростом конечного потребления.
По оценке Банка России, наибольший вклад в восстановление экономической активности в III квартале внесло конечное потребление домашних хозяйств в условиях снятия ограничений, реализации отложенного спроса, восстановления доходов, в том числе из-за принятых мер бюджетной поддержки и смягчения денежно-кредитных условий. Наблюдалось восстановление инвестиций в основной капитал, что, вероятно, найдет отражение в замедлении годового падения валового накопления основного капитала в III квартале. В то же время оперативные индикаторы внешней торговли свидетельствовали о значительном сокращении физического объема экспорта в III квартале, что вносило отрицательный вклад в восстановление экономики. Импорт снижался вследствие ограничений на зарубежные поездки и ослабления рубля.
Прогноз ВВП. Произошедшее ухудшение эпидемической обстановки и частичный возврат ограничений, а также снижение внешнего спроса на фоне роста заболеваний коронавирусом в ряде западных стран могут привести к сокращению деловой активности в IV квартале. Об этом также свидетельствуют оперативные индикаторы в октябре. По оценкам Банка России, в 2020 г. ВВП снизится на 4,0 – 5,0%. Восстановительный рост возобновится в I квартале 2021 года.
Базовый индикатор выпуска1 в октябре указывал на усиление годового снижения деловой активности в базовых отраслях (рис. 2). Это произошло преимущественно за счет сокращения объемов производства в обрабатывающей промышленности, снижения оборота оптовой торговли, а также выпуска в сельском хозяйстве (подробнее – см. пункты «Производственная активность», «Сельское хозяйство»). Некоторую поддержку выпуску оказало замедление годового снижения оборота розничной торговли и объемов добычи полезных ископаемых.
Потребление электроэнергии. По оценкам Банка России, потребление электроэнергии в октябре сократилось на 0,4% по отношению к предыдущему месяцу с исключением сезонности (далее – SA), что обусловлено стагнацией производственной активности и усложнением эпидемической обстановки (рис. 3 – 4). Снижение электропотребления наблюдалось в большинстве региональных энергосистем, за исключением энергосистемы Центра. Сокращение потребления электроэнергии в годовом сопоставлении2 ускорилось и составило 2,7% (сентябрь: -2,2%).
В первой половине ноября объем электропотребления стабилизировался на уровне октября. В ноябре снижение электропотребления, по оценке Банка России, может составить 2,1%2.
Производственная активность
Промышленное производство. Выпуск в промышленности в октябре сохранился вблизи уровня предыдущего месяца (SA). Рост объемов добычи полезных ископаемых компенсировался снижением выпуска в обрабатывающих производствах, а также в ЭГПВ3.
В целом объем промышленного производства оставался ниже уровня 2018 г. (рис. 5).
Годовой темп снижения выпуска в промышленности в октябре составил 5,9%, с исключением календарного фактора – 5,4% (в сентябре:-3,6% и -4,1% соответственно). Основной вклад в годовое снижение продолжала вносить добыча полезных ископаемых (рис. 6).
Добыча полезных ископаемых. Объем добычи полезных ископаемых в октябре продолжил медленное восстановление (SA) – на 0,3% (в сентябре: 0,6%; рис. 7). При заметном увеличении цен на уголь в Европе его выпуск возрос впервые с июня 2020 года. Нефтедобыча оставалась вблизи уровней августа-сентября вследствие исполнения Россией условий сделки ОПЕК+. Вместе с тем добыча природного газа в октябре снизилась в условиях сокращения спроса на газ со стороны европейских потребителей.
В годовом сопоставлении с исключением календарного фактора снижение объема добычи полезных ископаемых в октябре уменьшилось до 8,7% (в сентябре: -9,5%, рис. 8).
Обрабатывающие производства. Выпуск в обрабатывающей промышленности в октябре сократился (SA) за счет выпуска промежуточных и потребительских товаров. Выпуск инвестиционных товаров демонстрировал слабый рост (рис. 9).
В годовом сопоставлении с исключением календарного фактора объем производства в отраслях обрабатывающей промышленности снизился на 3,4% (в сентябре: -0,5%). Наибольший вклад в годовое снижение, по оценке Банка России, вносил выпуск инвестиционных и промежуточных товаров (рис. 10).
Промежуточные товары. В производстве промежуточных товаров выпуск снизился (SA) за счет нефтепродуктов. При этом выпуск остальных категорий промежуточных товаров продолжил рост. Наиболее сильное его увеличение наблюдалось в черной металлургии как результат роста спроса на отдельные виды продукции (стальные трубы), а также в цветной металлургии в условиях благоприятной ценовой конъюнктуры. Поддержку производству промежуточной продукции также продолжил оказывать обменный курс (Приложение, рис. 1 – 2).
Инвестиционные това